邹至庄经济研究院博士生论文研讨会第48期
论文题目：股价信息的期限导向与企业ESG表现
报告人：王翔宇
导师：方颖教授
摘要：
股票市场可以通过信息传递的方式影响实体经济决策。股价信息的一个显著特点是它的期限异质性：不同期限内股价反映公司基本面的能力存在差异。然而，鲜有研究考察信息含量的期限异质性对于实体经济决策的含义。我们的研究发现，随着股价信息趋于长期导向，公司的ESG表现趋于下滑，这一负向效应尤其表现在社会责任（S）分项上。我们论证，这一现象源于股价长期信息导向增强引起的替代作用：当管理者从股价中获取公司长期基本面信息的能力增强时，他们使用ESG作为长期风险对冲工具的需求就会减少。本研究首次从信息反馈效应和管理者学习的视角，探讨了资本市场影响企业ESG表现的机制。
地点：D235
腾讯会议：336-3629-5936
时间：4月19日，周五中午，12：30-14：00
语言：中文
