邹至庄经济研究院博士生论文研讨会2022年第12期
论文题目：交易摩擦与财富不平等
报告人：张金鑫，邹至庄经济研究院2021级博士生
时间：2022年12月9日（周五） 12:30-13:40
地点：经济楼D235
摘要：近年来，理解财富不平等的起因及其形成机制成为宏观不平等领域的核心问题。考虑到广泛存在的交易摩擦会显著影响家庭的资产配置决策，从而推动财富积累速度的分化。本研究构建了一个带有交易成本和交易延迟的异质性代理人模型，考察家庭部门面临的交易摩擦对财富不平等的影响。交易摩擦的引入使得家庭投资于两类不同的资产：完全流动的债券和不可完全流动的资本。不可分散的收入风险同因交易延迟而产生的流动性风险相互作用，塑造了家庭的消费、储蓄和投资组合决策，最终导致财富的不平等。数值模拟的结果表明：（1）交易摩擦的引入加剧了经济总体的不平等程度，使得模型可以拟合真实的财富分布；（2）在交易摩擦中，交易成本对财富不平等的影响有限，流动性风险是导致财富高度集中的重要因素。
