邹至庄经济研究院博士生论文研讨会第99期

论文题目：绿色基金、创新激励与产业绿色转型

报告人：何一若

导师：孙传旺教授

摘要：

在经济全面绿色低碳转型的背景下，如何通过提升直接融资比重，特别是发挥绿色基金在资源配置中的枢纽作用以激励技术创新，是当前推动产业结构升级的关键议题。本文通过将绿色基金作为核心金融中介部门，构建了包含流动性摩擦与分级份额结构的DSGE模型，有效解决了难以精细刻画直接融资体系中风险分担与期限错配的难题。同时，基于技术属性与融资需求差异，本文将技术应用部门划分为治理减排型与基础支撑型两类异质性企业，深入探究了宏观冲击下资金流向与经济低碳转型的动态演变。研究结果显示：首先，绿色技术进步有效提升了绿色股权资产的预期回报，引导社会资金加速转化为研发资本。其次，绿色转型在异质性企业间呈现出差异化特征：基础支撑型企业主要通过吸纳长期资金来扩大绿色产能，而治理减排型企业则侧重于利用资金进行技术升级以提升减排效率。进一步探究发现，政府部门通过持有劣后级份额发挥了关键的风险分担作用，有效撬动了社会资本。同时，高质量的环境信息披露制度能够有效缓释由信息不对称引发的流动性赎回恐慌，从而稳定技术资本积累与宏观产出。本文的政策启示是：应进一步强化绿色基金“政府引导、市场运作”的枢纽功能，并加快完善强制性信息披露机制，以实现宏观经济平稳增长与生态环境改善的长期共赢。

地点：D235

腾讯会议：967-5093-2356

时间：3月23日，周一中午，12:30-14:00

语言：中文