邹至庄经济研究院博士生论文研讨会2022年第11期
论文题目：全球能源市场关联与动态在险通胀
报告人：巩璐，邹至庄经济研究院2019级博士生
时间：2022年12月2日（周五） 12:30-13:40
地点：经济楼D235
摘要：当下全球通胀处于十年来的最高点，极端高通胀现象驱使研究者从基于条件均值视角，转向基于分位数视角对通胀动态进行建模与探究，并以此考察通胀分布的尾部特征，或称在险通胀。鉴于新冠疫情影响下全球能源市场不确定性上升，且俄乌战争带来大面积能源供给冲击，本文基于28个国家的MSCI能源指数提取全球能源关联性指标（GECI），进而将其纳入分位数回归中以刻画通胀动态分布、计算并预测在险通胀水平。结果表明，GECI对短、中、长期通胀动态的预测作用主要体现在高通胀分位点，且在国家、地区层面存在异质性。GECI升高在短期可能会增加通胀的尾部风险，而在中长期可能加剧右尾风险并减少左尾风险。不仅如此，我们发现重大能源事件冲击下通胀动态分布呈右偏特征，且在险通胀出现显著变化。样本外预测验证了GECI的有效性以及在险通胀的前瞻性。该研究能够为政策制定者预防与应对高通胀风险、控制低通胀风险提供有效的监管工具与决策参考。
