邹至庄经济研究院博士生论文研讨会第75期
论文题目：贷款报价利率机制下货币政策宽松的有效性研究
报告人：陆文力
导师：卢盛荣教授
摘要：
随着经济环境变化带来不利影响加深，我国货币政策取向调整为适度宽松，疏通利率传导渠道、降低实体经济融资成本是当前的政策要求。2019年8月，中国人民银行改革完善了贷款报价利率（LPR）机制，推出了LPR在中期借贷便利（MLF）利率的基础上加点形成的方式。本文在包含家庭、异质性企业、商业银行和中央银行的动态随机一般均衡框架下，引入金融摩擦、信贷歧视和LPR定价机制等中国现实特征，评估LPR机制下政策性降息的有效性。研究发现，下调MLF利率释放的宽松货币政策信号能及时传导至LPR和最终贷款利率，从而扩大了信贷规模并刺激企业的投资需求，最终促进总产出水平上升。由于隐性担保的存在，国有企业最初获得了更多降息带来的信贷资源。在加点的过程中，银行综合考虑非国有企业的盈利能力、风险状况和杠杆率等因素下调加点幅度，放贷给国有企业和非国有企业之间的贷款利差逐渐缩小，降低了非国有企业贷款成本，优化了信贷资源配置。本研究对于持续深化利率市场化改革，增强货币政策对我国经济的支持力度具有一定政策启示。
地点：D235
腾讯会议：755-2237-9578
时间：4月21日，周一中午，12:30-14:00
语言：中文
