2026年8月，《中国家庭财富与消费报告》（2026第二季度）正式发布，该研究由厦门大学经济学院、厦门大学王亚南经济研究院、厦门大学邹至庄经济研究院、蚂蚁集团研究院开展并发布。以下是报告摘要：
为全面、深入地了解中国居民消费与家庭财富状况，厦门大学经济学科与蚂蚁集团研究院联合开展中国家庭财富与消费调查。本报告基于2026年第二季度全国调研数据，从收入结构、资产配置、债务状况、消费特征及未来预期等多个维度进行分析，主要发现如下：
家庭收入结构总体延续稳健态势，工资性收入核心地位未变。二季度调研样本家庭人均年收入为5.16万元，较第一季度的5.20万元小幅下降；以工资性收入为主的家庭占比为61.9%，仍是家庭收入最主要的来源；多样性收入家庭占比上升至26.5%，经营性、财产性和转移性收入家庭占比分别为5.7%、3.4%和2.5%。不同区域家庭收入继续呈现分化特征：一线城市各年龄段家庭人均年收入显著高于非一线城市，青年、中年和老年家庭的人均年收入分别约为非一线城市同年龄段的1.67倍、2.06倍和1.43倍。与第一季度相比，一线城市各年龄段家庭收入均有所回升，非一线城市青年和中年家庭收入有所回落，老年家庭收入则明显上升。随着家庭年收入水平提高，职业分布仍呈现阶梯式演变：在5万至20万元区间，专业技术人员与公司普通职员占比较高；在20万至100万元区间，职业构成逐步转向专业技术、管理型和经营型岗位；而年收入超过100万元的家庭中，未工作、自由职业与其他职业者占比重新上升。
居民房产持有结构保持平稳，金融资产配置呈现稳中有调的特征。二季度无房家庭占比为29.1%，拥有1套住房的家庭占比为47.4%，拥有2套、3套、4套及以上房产的家庭比例分别为17.0%、4.3%和2.2%。房贷负担方面，有房家庭中无房贷比例为58.7%，较第一季度上升1.0个百分点，较高月供负担的家庭占比总体有所回落。金融资产方面，现金与存款仍是最主要的持有形式，一线城市和非一线城市家庭持有比例分别为85.9%和85.8%；一线城市家庭在股票、新三金和理财产品上的持有比例分别为39.5%、55.1%和63.1%，均高于非一线城市的27.9%、50.6%和58.0%，非一线城市非现金金融资产配置相对保守，而一线城市投资配置更趋积极。家庭负债率分布总体稳定，无负债家庭占比为51.5%，负债率超过100%的家庭占比降至11.2%，较第一季度下降0.4个百分点，家庭负债率仍呈现两端占比较高、中间区间占比较低的特征。
家庭消费总量基本稳定，但不同城市和群体之间的趋势进一步分化。二季度家庭人均月消费为2319元，与一季度基本持平。从城市层级看，一线城市家庭消费回升至3410元，重点城市回落至2436元，其他城市基本稳定在2021元，消费改善并未在不同城市间同步展开。一线城市住房与交通支出仍明显较高，其他城市则更多集中于居家食品与基础生活支出，城市间消费差异体现为生活成本和消费结构的差异。从就业状态看，全职工作家庭消费总体高于临时工作家庭；未退休且不找工作的群体仍保持较高消费水平，其家庭收入和金融资产也相对较高，反映出当前就业状态与家庭消费能力并非简单对应，未就业群体内部存在分化。从年龄看，青年、中年、老年家庭人均月消费分别为2250元、2367元和2635元，老年家庭消费明显回升。青年在文娱、外出餐饮和耐用品上更为活跃，中年教育医疗支出较高，老年支出更多集中于居住和日常生活。此外，男女家庭消费差距有所收窄；高等教育家庭消费为2593元，在初等和中等教育家庭消费回落的同时小幅上升；城镇户口家庭消费为2835元，明显高于农业户口家庭的1766元，户籍类型之间的消费差距进一步扩大。
家庭责任对家庭消费空间形成一定影响，社会保障与消费的关系呈现出明显的收入分层。有抚育义务家庭的人均月消费为2132元，低于无抚育义务家庭的2503元；有赡养责任家庭为2190元，低于无赡养责任家庭的2703元。与一季度相比，两类有家庭责任群体的消费均小幅回升，无相应责任家庭则有所回落，组间差距有所收窄，家庭责任群体的消费表现相对稳定。有抚育义务家庭的教育与医疗支出达到392元，高于无抚育义务家庭的302元，而有无赡养责任家庭的教育医疗支出基本相同，抚育责任带来的刚性支出特征更为突出。社会保险当前缴费情况仍与就业状态和职业稳定性密切相关，专业技术人士、普通职员和管理者的养老保险缴纳比例均在80%左右，学生、临时工作和失业群体则相对较低。从收入分组看，年收入5万元及以下家庭是否缴纳养老或医疗保险，消费水平差异不大；在5万至30万元家庭中，参保家庭消费相对较高，社会保险对消费的支撑作用更为明显。在30万元及以上高收入组，未缴纳养老保险和医疗保险家庭的人均月消费分别达到7751元和8341元，延续了一季度的特征；与此同时，高收入家庭购买商业保险的比例更高，反映出其保障方式更加多元。
住房状况仍是影响家庭消费决策的基础性因素。有房家庭在多数年龄段和消费类别中的支出高于无房家庭，并在不同年龄群体中呈现鲜明的生命周期特征：有房青年家庭在居家食品、外出餐饮等即时性消费上的支出较高；有房中年家庭因子女教育和自身职业发展需要，在教育培训方面投入较多；有房老年家庭则在医疗健康领域支出水平更高。随着收入提高，耐用品购置、投资和经营等借款用途占比上升。
家庭资产负债状况与消费水平密切相关。多套房家庭消费水平高于单套房家庭，房价跌幅较大组的消费相对较低。在金融资产持有上，有现金储蓄家庭的消费变动较小，购买股票家庭中的中高收入群体消费明显上升，购买理财产品和“新三金”家庭的消费变化也呈现明显的收入差异。此外，调查显示不同收入群体在财产性收入获取上面临不同约束：低收入群体主要受限于闲余资金不足，中等收入群体同时面临资金不足与投资风险压力，高收入群体则更关注投资风险、投资机遇与投资渠道，各收入群体普遍希望政府拓宽普通家庭的投资理财渠道。
家庭在财产性收入增长和随迁子女就学方面的需求呈现明显差异。财产性收入方面，各类家庭普遍具有拓宽投资理财渠道的诉求。低收入、就业不稳定、农业户口及低教育水平家庭主要受限于闲余资金不足，农业生产者更加关注农村产权制度完善和收益转化；收入较高、就业稳定及高教育水平家庭则更关注投资风险、产品选择和权益保障。随迁子女就学方面，扩容公办学位是当前首要需求。有子女及潜在随迁子女家庭更关注全学段覆盖、入学衔接和升学机会；就业不稳定、收入较低的家庭则更依赖助学补贴和基本教育保障。
未来消费预期较第一季度有所改善，但不同消费类别和群体之间仍存在明显差异。二季度每类消费平均约有67%的家庭计划在未来三个月维持消费规模不变，约11%计划增加消费，约22%计划缩减消费；住房消费预期最为稳定，外出餐饮和文娱服务仍是计划减少比例最高的类别。除医疗外，其余消费类别的预期指数均较第一季度有所上升，其中住房消费预期指数上升约3.4%，增幅最为明显。就业稳定性仍是影响消费预期的关键因素，长期失业和工作预期不稳定群体计划降低消费的比例明显较高；从职业类型看，其他职业、自由职业者和个体户的消费预期相对谨慎，机关或事业单位人员最为稳健。收入与财富水平同样显著影响消费计划，低收入和低金融资产家庭更可能降低未来消费。从住房结构看，一套房家庭计划降低消费的比例整体高于多套房家庭，但其与房价跌幅之间未表现出明显的梯度关系；多套房家庭消费预期相对稳健，但在房价大幅下跌时收缩倾向有所增强。
从消费行为来看，居民在调整消费结构时仍倾向于优先压缩外出餐饮、文娱服务等弹性支出，同时增加居家食品、教育和医疗等基础性、保障性支出。预期与实际消费的对比进一步显示，第二季度实际消费整体好于第一季度预期。住房和医疗消费的实际增加比例分别为16.3%和18.9%，较第一季度预期水平分别提高7.7和7.4个百分点，增幅最为明显；各类消费的实际减少比例则普遍低于预期水平。与此同时，文娱服务和外出餐饮的实际减少比例仍分别达到25.2%和28.2%，是实际减少比例最高的两类支出，表明居民非必需性消费信心虽有所改善，但弹性消费需求仍相对偏弱。
综合来看，2026年第二季度中国家庭收入和财富结构总体保持稳定，家庭消费总量基本平稳，收支状况和消费预期较第一季度有所改善，但消费恢复仍呈现明显的结构性分化。一线城市、老年家庭和部分中高收入金融投资家庭消费有所回升，重点城市、农业户口以及初等和中等教育家庭消费相对偏弱；低收入、低资产、长期失业和工作预期不稳定群体仍具有较强的消费收缩倾向。家庭资产配置总体保持稳健，房贷和负债结构有所改善，但就业稳定性、收入与财富基础、住房和债务压力以及资产价格波动，仍是影响家庭消费持续恢复的重要因素。
针对以上调研发现，本报告提出以下建议：
第一，稳定就业和居民收入，巩固消费预期改善基础。就业和收入稳定仍是支撑消费恢复的关键。应重点关注青年、灵活就业人员、长期失业者和收入波动较大的群体，围绕服务业、新产业和新业态拓宽就业渠道，增强岗位供给的稳定性；进一步完善职业培训、就业匹配和转岗支持机制，加强灵活就业劳动权益保障，并对就业困难和收入暂时下降家庭提供阶段性支持，稳定家庭收入预期和消费信心。
第二，强化重点群体社会保障，提升家庭消费平滑能力。应进一步扩大低收入、灵活就业和农业户口群体的社会保障覆盖范围，增强基本养老、医疗和失业保障的可及性，降低收入不确定性引致的预防性储蓄。加大托育、教育、医疗和养老等公共服务供给，完善困难家庭临时救助和分层分类支持机制，减轻家庭生命周期中的刚性支出负担；同时推动城乡基本公共服务更加均衡，增强农业户口和承担抚育、赡养责任家庭抵御风险和维持消费的能力。
第三，稳定住房和家庭财富预期，促进资产负债结构与消费协调。应继续促进房地产市场平稳健康发展，稳定住房资产价值预期，降低房价大幅波动对家庭消费信心的冲击。针对住房负担较重和收入波动较大的家庭，可在风险可控的前提下优化住房信贷和还款安排，降低合理住房融资成本，缓解偿债压力对日常消费的挤出；同时加强家庭债务风险提示和财务指导，引导居民合理安排住房、负债与消费，推动家庭资产负债结构保持稳健。
第四，顺应消费分化趋势，精准释放不同群体和地区的消费潜力。应根据城市层级、年龄结构和家庭责任实施差异化促消费政策。针对青年群体，重点减轻就业、居住和技能提升等发展性支出压力；针对中年群体，加大教育、医疗、托育和养老服务支持，缓解抚育与赡养责任对消费的挤压；针对老年群体，扩大健康管理、康养照护、文化休闲和适老化产品供给，延续银发消费修复态势。对消费回落较为明显的重点城市，应结合当地收入、住房成本和服务消费特点，提高促消费措施的针对性。
第五，完善居民财富管理服务，增强财产性收入对消费的支撑。应进一步拓宽普通家庭合法、稳健的投资理财渠道，完善与不同收入、年龄和风险承受能力相适应的金融产品体系，增加低门槛、低波动和长期限产品供给。强化金融产品信息披露、风险分级和投资者权益保护，提高财富管理服务的透明度与可获得性；加强金融知识普及和差异化投资教育，引导居民形成理性、稳健和多元的资产配置方式，在防范金融风险的基础上提高财产性收入的稳定性，为家庭消费提供更加持续的财富支撑。
(报告全文： 
中国家庭财富与消费报告2026年第二季度.pdf)
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